2026 年一季度，国内上市轮胎企业财报分化显著。

全钢胎企业营收利润双增，半钢胎企业利润普遍下滑。

半钢胎利润萎缩，受出口市场三重挤压。

其一，价格战惨烈，量增价跌，利润空间骤缩。

其二，人民币升值，汇兑损失侵蚀出口利润。

其三，欧盟反倾销调查，高关税预期致订单锐减。

全钢胎逆势上扬，增长动力来自三方面。

新能源商用车爆发，重卡销量创新高，拉动配套需求。

企业发力高价值细分领域，高端产品销量增长迅猛。

2025 年业绩基数低，一季度同比增长更明显。

行业共同面临原材料成本波动挑战。

中东地缘冲突推高胶价，企业提价传导压力大。

3 月渠道备货透支需求，4 月订单走弱库存高企。

未来行业分化将进一步加剧。

半钢胎企业需全球化布局、对冲汇率、产品高端化。

全钢胎企业需警惕替换市场疲软，筑牢长期竞争壁垒。

                                                                     来源：橡塑空间智界